CF40报告：短期内拉动消费可从两方面入手
查看隐藏内容（*）需先登录
中国金融四十人论坛(CF**)日前发布****年第三季度《CF**宏观政策季度报告》(下称“报告”))。报告显示，三季度居民消费倾向提高，城镇居民消费倾向恢复至**.*%，但需求不足仍然是当前经济运行的主要矛盾。报告指出，无论是降低政策利率还是提高公共部门举债和公共部门支出水平，都能有效地提高广义信贷增速和支出比例，进而提高消费增速。CF**资深研究员、中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长张斌分析指出，疫情后国内消费复苏力度低于预期，主要原因是居民可支配收入增速下降、消费支出倾向下降，其背后是疫情影响下的消费场景限制和全社会的金融资产/广义信贷增速下降。针对“如何在短期内扩大消费”这一问题，报告提出了两点建议：第一，降低政策利率，通过政策利率的充分下降引导真实利率下降。真实利率下降一方面会鼓励支出、遏制储蓄;另一方面，也会提升信贷需求。此外，通过政策利率充分下降，可大幅降低全社会债务成本，提高资产估值，提升信贷需求。第二，提高公共部门债务和支出水平。提高公共部门举债能够直接地提高全社会广义信贷增速，提高总支出和总收入水平，提高居民可支配收入和消费水平。张斌表示，政府增加信贷更多是一种对总需求不足的补充，对宏观经济的稳定。特别是在真实利率下降不充分或者面临诸如零利率下限的情景下，难以依靠私人部门创造出足够的信贷，通过政府主导的公共债务扩张是全社会广义信贷增长更重要的支撑力量。
