上海崇明光明地产逆势扩张 频繁发债"输血"
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【电缆网讯】近年来，土地市场流拍现象明显，诸多开发商都收缩战略过冬，当然也有一些中小房企选择逆势拿地，光明地产就是其中一员。*月**日，光明地产（******.SH）公告称，公司****年度第二期中期票据发行完成，计划发行总额*.**亿元，实际发行总额为*.*亿元，发行利率为*.**%。而就在几天前，******中期票据注册获批，金额为*亿元。光明地产表示，本次成功注册*亿元中期票据，为公司持续稳步发展提供了中长期资金支持。除此之外，光明地产还通过永续债融资。*月**日，光明地产发行了****年度第一期长期限含权中期票据（永续债），募集资金*亿元全部到账。而与频繁发债相对应的是，光明地产****年在土地市场上也斩获颇多，频繁在上海及长三角地区扩充土地储备，甚至进一步将版图扩展至云南。譬如，*月*日，光明地产拿下上海崇明陈家镇CMSA****单元**-**地块，*月*日将昆明市KCC****-**-A*地块收入囊中。*月*日，农工商房地产（集团）有限公司（以下简称“农工商地产”）以*.**亿元竞得上海崇明区陈家镇CMSA****单元**-**地块，溢价率为**.*%，天眼查显示，农工商******。而就在拍下崇明**-**地块的前一天，光明地产同样斩获了上海杨浦区****.**平方米的租赁用房土地。除此之外，光明地产还分别于*月**号和*月*日公告称获得上海市浦东新区“十二五”保障房三林基地 **-**、**-** 地块以及**-**、**-**地块，两次竞拍共计耗资*.**亿元。而回看****年，光明地产更是因为频繁拿地出现在公众视野中。就拿**月份来说，光明地产于****年**月**、**、**日公告，公司分别竞得上海奉贤南桥新城住宅用地、湖州六宗土地和武汉住宅用地，单**月**日当天就在湖州一次性拿了*幅地块，耗资**.**亿元。公告显示，光明地产**** 年 *-** 月，公司新增房地产储备面积为 ***.** 万平方米，上年同期为 **.** 万平方米，同比增长 **.**%。亿翰智库《****年*-**月中国典型房企销售额TOP***》榜单显示，光明地产以***.*亿元的销售额位居榜单第***位。不可忽视的是，作为上海本土的国有房地产企业，****年年末以来积极拿地的光明地产，其现金流并不充裕，也加重了其在债务方面的负担。东方财富choice数据显示，光明地产****年一季报、****年半年报及****年三季报经营活动性现金流均为负值，分别为-**.**亿、-**.**亿和-**.**亿，且****年三季度较****年上半年下降***.**%。另一方面，截至****年*月底，光明地产总负债为***.**亿元，较年初增加增加**.**%，其中短期借款和一年内到期的非流动负债共计***.**亿元，占总负债**.**%。鉴于上述资金状况，光明地产积极发债进行融资。****年*月**日，光明地产公告称，公司****年度第二期中期票据发行完成，计划发行总额*.**亿元，实际发行总额为*.*亿元，发行利率为*.**%。此外，就在几天前，******中期票据注册获批，金额为*亿元。此外，光明地产还******资金。*月**日，光明地产发布公告称，公司已发行****年第一期长期含限权中期票据（永续债），期限*+N年，发行利率*.*%，募集资金*亿元已全部到账。此外，****年*月底和**月光明地产也完成了两期永续债发行，共募集资金**.*亿元，对于类似永续的发行，业内持续有声音称是因光明地产短期偿债压力大，需要永续债“输血”。对此，光明地产曾在回复媒体时表示，发行永续债是企业金融创新工作的一次重大主动突破，而非受偿债压力所致，不过从其负债及现金流情况来看或许并非如此。除了发债，光明地产还积极采用其他融资渠道。譬如，****年光明地产完成发行商业不动产抵押贷款资产支持证券*.*亿元，成为上海国资系统成功试水该模式的首家企业。****年开年，公司即成功发行上海国企首单上银光明地产购房尾款资产支持专项计划资产支持证券*亿元。需要提及的是，光明地产还能借助农工商地产为其提供现金流。****年半年报显示，农工商地产实现营业收入**.**亿元，占光明地产总营业收入的**%；******股东的净利润约*.**亿元，这一数字超过了光明地产整体净利润。
