黑龙江七台地产和基建强势拉升 前两月投资加快复苏
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截至*月底已发行地方专项债****亿元，不仅在时间节点上比往年有了较大提前，而且债券利息有所降低，债券期限有所延长。去年年底，发改委密集批复一批基建项目。地方政府则在积极动员，今年投资要早开工，确保一季度经济平稳开局。在稳基建、减税降费等积极政策带动下，*月内需有所企稳，其中投资增速还有所加快。*月**日，国家统计局发布数据显示，前*个月，全国固定资产投资增长*.*%，增速比上年全年加快*.*个百分点。分领域来看，如果说基建投资小幅回升是政策发力结果，属于预料中的；房地产投资增速继续回升，则又超出市场预期；但制造业投资未能延续去年持续回升态势，出现明显回落。国家统计局新闻发言人毛盛勇在国新办发布会上表示，投资领域，一方面是社会预期在逐步向好，另一方面推出了一系列的政策，包括简政减税降费的政策、逆周期调节的政策等，这些政策逐步落地后，投资还有望延续企稳回升的态势。中高端制造业投资崛起具体来看，制造业投资增长*.*%，相比去年全年数据回落了*.*个百分点；房地产开发投资增长**.*%，比去年全年加快了*.*个百分点；基建投资增长*.*%，比去年全年提高*.*个百分点。投资增速企稳态势开始于去年*月份，从当时（****年前*个月）的*.*%逐月小幅回升至今年前*个月的*.*%。*月**日，国家统计局投资司高级统计师王宝滨表示，补短板投资持续发力，基础设施投资增速继续回升。受项目施工进度加快和土地购置费快速增长的拉动，房地产开发投资增速有所加快。“前*个月投资数据整体有所回升，房地产是超预期的，出现明显上涨，这跟去年开发商拿地较多、今年要陆续进行土地开发、以及当前部分房地产调控出现边际放松有关。基建投资从去年**月份开始持续反弹，但目前也只有*.*%的增速，表明政策偏积极，但基建要大幅回升也困难”，*月**日，交通银行金融研究中心高级研究员刘学智对**世纪经济报道记者表示。中国国际期货研究员汤林闽对**世纪经济报道记者表示，基建投资回升在意料中，这跟今年政策力度加大有关，像地方专项债新增规模达到*.**万亿，相较去年*.**万亿增加了****亿元，增幅比较大，还有地方债的提前发行，都有助于基建投资的企稳。今年的政府工作报告指出，今年拟完成铁路投资****亿元、公路水运投资*.*万亿元，再开工一些其他的项目。数据显示，截至*月底已发行地方专项债****亿元，不仅在时间节点上比往年有了较大提前，而且债券利息有所降低，债券期限有所延长。去年年底，发改委密集批复一批基建项目。地方政府则在积极动员，今年投资要早开工，确保一季度经济平稳开局。这些工作成效明显。像铁路运输业投资增长**.*%，去年全年为下降*.*%；道路运输业投资增长**%，增速比去年全年提高*.*个百分点；生态保护和环境治理业投资增长**.*%，增速提高*.*个百分点。制造业的投资数据则有所回落。而去年该项数据连续*个月持续回升，全年录得*.*%的高增长。制造业内部的转型升级、高端产业等投资增速仍快。*-*月份，制造业技改投资增长**.*%，增速比去年全年提高*.*个百分点；部分中高端制造业领域投资较快增长，其中，专用设备制造业投资增长**.*%，通用设备制造业投资增长**.*%，仪器仪表制造业投资增长**.*%，医药制造业投资增长**.*%。制造业投资数据去年的“逆势回升”，市场分歧较大。有认为是产业更新周期带动，具有可持续性；也有认为是短期环保设备更新、去产能行业恢复性增长带动，未来难以持续。“去年制造业投资明显好于预期，跟前几年部分行业去产能、产业升级，带来投资的恢复性增长，以及部分新兴领域增长比较快有关。现在来看，恢复性增长的减弱，会影响制造业投资增速”，刘学智指出。投资有望企稳回升毛盛勇指出，从投资的先行指标来看，新开工项目计划总投资*-*月份同比增长*.*%，这个数据去年全年是下降**.*%，还有新开工项目到位资金也保持小幅增长。*月**日，国家发改委依据全国投资项目在线审批监管平台数据——****年我国拟建项目数量同比增长**.*%，初步预计****年我国投资将呈现企稳态势。中高端制造业、现代服务业投资成为主要拉动力，基础设施投资增长情况略有好转。具体而言， ****年制造业和房地产将保持较快增长，基建投资有望保持中速增长。不过，市场对于投资未来走势有不同的判断。汤林闽指出，制造业投资大概率会出现下行，无论从PMI跌破荣枯线、还是PPI指数的回落来看，制造业都面临着下行压力。不过未来随着*万亿减税降费政策的落地，尤其七成为减税且减税重点向制造业倾斜，都能改善市场预期，对制造业投资有一定积极作用。*月**日，一家券商分析师对**世纪经济报道记者表示，近年来，PPI难以传导到CPI，说明终端消费品产能过剩的问题仍然存在，制造业的投资整体难以有明显改善。刘学智表示，部分工业品产值增速放缓、工业企业利润增速放缓等，都会影响制造业投资。减税降费能降低制造业企业经营成本，促进企业利润改善，但只有市场整体需求明显改善时，投资才能上来。另一边厢，房地产投资的表现则继续超预期，而市场对于房地产投资后续走势依然分歧严重。汤林闽指出，前*个月房地产投资之所以回升，可能跟开发商预期调控政策会走向宽松有关，但同期房地产销售、土地购置面积等出现了负增长，房地产投资增速是否持续还有待观察。对于基建投资，外界普遍认为在政策作用下会继续小幅回升。*月**日，发改委研究所体制政策室主任吴亚平对记者表示，今年适度下调经济增速并扩大了调控区间，这实际上从需求侧为投资增长减负，投资增长的“弦”不用绷太紧，实现稳投资的目标即可。考虑到地方隐性债务化解的压力和稳投资的需要，将适度扩大中央预算内投资规模（比上年增加***亿元）、扩大地方政府专项债规模、实质性减税降费等，而且更加强调用市场化投融资方式促进稳投资，包括降低基础设施项目资本金比例、鼓励支持民间资本参与重点领域项目建设以及有序推进PPP模式等。刘学智指出，未来基建投资回升幅度有限，由于基数过大、从地方债风险防范等考虑，很难回复到很高的增速。http://***.******.***/html/****-**/**/content_******.htm
