甘肃甘南净利增长72% ！蓝帆医疗公布2018年报
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医药网*月**日讯 蓝帆医疗****年报出炉，报告期内，完成A股史上最大的跨国医疗器械并购交易，CEO由柏盛国际CEO李炳容担任。 *月**日，蓝帆医疗发布****年度报告，公司****年实现营业收入**.**亿元，同比增长**.**%；******股东的净利润*.**亿元，同比增长**.**%。经营活动产生的现金流量净额*.**亿元，同比增长***.**%。 赛柏蓝器械从****年营收和净利润以及增速等多项核心经营指标来看，去年的业绩为蓝帆医疗上市以来历史最高。在盈利的板块上看，主要是防护事业部与心脑血管事业部。 主营业务仍为增长的主要来源 据年报内容，防护领域仍然是蓝帆医疗最大的营收板块，该业务主要是健康防护手套的生产和销售。主要产品包括一次性医用手套、家用手套等，用于医疗检查和防护******等。 健康防护手套的营业收入约**亿，比上年同期增长*.**%。营业利润约**亿，比上年同期增长**.**%，毛利率为**.**%，比上年同期减少*.**%。 在销量与销售模式上，全球的销量及市场占有率处于前列，合作伙伴的数量较多，包括CardinalHealth、Mckesson、HCA（美国医院集团）等国际经销商及终端用户，以及沃尔玛在内等多家企业。报告期内，康防护手套的总产能超过***亿支/年。 今日，蓝帆医疗就此向赛柏蓝器械分析，国内采用的“线下+线上双轮驱动”策略对业务的持续增长起到了重要贡献。 并购柏盛国际，进入高值医疗器械领域 报告期内，蓝帆医疗的重要动向就是完成对柏盛国际的并购，从而转型进入高值医疗器械领域。年报显示，收购标的CBCH II（柏盛国际的持股主体）实现的扣非后净利润*.**亿元。 柏盛国******，冠脉支架的市场份额位居全球第四，排名仅次于雅培、波士顿科学和美敦力。在中国排名在前三。产品线包括了药物涂层支架（DCS）、药物洗脱支架（DES）、裸金属支架和球囊及球囊导管等心脏介入手术相关器械产品。 在业务范围上，柏盛国际生产的各类支架产品共销往全球**多个国家和地区，均设有运营主体，****年销售量 **.**万条。国内市场，******吉威医疗，****年度，支架产品销量达**.**万条，销售植入量同期增长超过**%，超过行业**%的增速。 同时年报显示，心脏介入器械（包括自产和代理）****年营业收入约**亿，营业利润约*亿，毛利率为**.**%。并且蓝帆医疗目前已与西门子医疗、蒲公英医疗联盟等实现合作，未来拟在心血管、结构性心脏病、外周血管、神经介入等领域产品线有所动向。 “低值耗材+高值耗”战略 从以往的业务安排上可以看出，公司的防护业务以低值耗材为主要产品载体，如今在收购柏盛国际后，公司在原有业务基础上，新增心脑血管业务，此业务******从低值医疗耗材向高值医疗耗材的业务延伸，也是低值耗材+高值耗战略的落实与深化。 值得注意的是，在并购发生前，蓝帆医疗的市值约**亿元，并购柏盛国际**.**%股份的交易额，也近**亿元（**.**亿现金对价+**.**亿股份对价），并且当时柏盛国际已从新加坡交易所退市，中信产业基金完成了对它的私有化。 与此同时，在蓝帆医疗拿到证监会并购及配套募资批文时，中国发布资管新规，非公开发行市场几乎冰冻。据公开资料，****年*月底，蓝帆医疗募集到资金**.*亿元。这一单是当月A股市场唯一由非大股东现金认购的定增，也是*月以后为数不多的全部发满且溢价发行的定增。 最终，历时***天，交易完成。蓝帆医疗马上进行来管理层的调整：公司设立最高经营决策机构执委会，共八人；（柏盛国际的管理层有五人加入，金融行业人士新加盟一人，公司原有防护业务仅保留两人） 赛柏蓝器械从结构上可以看到，蓝帆医疗全新聘任的*名高管中，*名是******原来的高管中，只有*名留任，并且柏盛国际CEO李炳容出任蓝帆医疗CEO。 风险因素尚存 在年报中蓝帆医疗指出，****年对于他们的发展仍然有很多风险因素。 从汇率的波动上来看，****年度人民币对外币汇率总体波动幅度较大，若****年度人民币对外币持续呈现升值态势，******外币资产的人民币价值，增加汇兑损失； ******产品的人民币折算价，影响公司的营业收入和产品的毛利率水平。 同时国家出台医保控费、节约使用医保资金的政策，且目前已在仿制药领域开展“*+*”集采试点。如若未来医保控费的一些措施在高值耗材领域推广，医院终端产品价格的******出厂价一端，进而使公司盈利能力承压。 另外，价格层面，近年来健康防护手套原材料价格呈现逐年上升态势，****年度，健康防护手套原材料价格波动幅度较大，若****年原材料价格持续上涨，将会对产业内的企业有所影响。
